Suelo de este ciclo
$37,369 - $58,525
Esperado entre julio de 2026 y enero de 2027
- Caída desde el pico anterior
- 70% – 53%
El ciclo de Bitcoin
Aproximadamente cada cuatro años la emisión de bitcoin se recorta a la mitad, y ya van cuatro veces en que el precio ha respondido con el mismo patrón: una subida larga, un techo y una caída que devuelve la mayor parte del camino. Esta página explica por qué ocurre y qué se puede medir de ello — sin prometer que vaya a repetirse.
El halving: la oferta que se parte en dos
Bitcoin recompensa con monedas nuevas a quien valida las transacciones. Cada 210.000 bloques —unos cuatro años— esa recompensa se parte por la mitad. Nadie lo decide: quedó grabada en el protocolo en 2009 y se ejecuta sola.
El resultado es que la oferta nueva baja en escalones, y el calendario de esos escalones está fijado de antemano. Es la variable más importante de bitcoin que no depende de nadie: la demanda es un misterio, la emisión es un calendario.
Faltan 569 días para el próximo halving.
Un halving ocurre a una altura de bloque concreta, no en una fecha del calendario. Los futuros son estimaciones que se desplazan con la potencia de cómputo de la red, así que se leen con margen de error.
Cuatro ciclos, medidos
Un ciclo aquí no es una corazonada: se define por un techo localizado en la ventana que sigue a cada halving, y el suelo que viene después. Con esa definición se puede medir cuánto cayó el precio hasta cada suelo, y por qué múltiplo se expandió de ese suelo al techo siguiente.
Todos los techos han caído entre 200 y 800 días después de un halving. Localizarlos dentro de esa ventana, y no a ojo, es lo que impide que el modelo confunda el arranque de un ciclo con el final del anterior.
Ciclos: cuánto cayó y cuánto multiplicóCada suelo y cada techo medidos desde el calendario de halvings, y la ley que siguen sus múltiplos.
Cuatro ciclos son cuatro observaciones. La ley del múltiplo suelo→pico es la más regular de las cuatro (su razón varía un 6%), pero el precio del pico depende sobre todo de dónde quede el suelo, y ese suelo todavía no ha ocurrido. Las fechas son ventanas de seis meses por lo mismo. Los ciclos que fecha un halving han tocado suelo con seis semanas de diferencia entre sí y han hecho techo con siete, pero que tres ciclos coincidan tanto es un espejismo de los números pequeños, no una fecha que podamos prometerte.
Cada suelo y cada techo medidos desde el calendario de halvings, y la ley que siguen sus múltiplos.
Cuatro ciclos son cuatro observaciones. La ley del múltiplo suelo→pico es la más regular de las cuatro (su razón varía un 6%), pero el precio del pico depende sobre todo de dónde quede el suelo, y ese suelo todavía no ha ocurrido. Las fechas son ventanas de seis meses por lo mismo. Los ciclos que fecha un halving han tocado suelo con seis semanas de diferencia entre sí y han hecho techo con siete, pero que tres ciclos coincidan tanto es un espejismo de los números pequeños, no una fecha que podamos prometerte.
| Suelo | Pico | Caída Cuánto cayó el precio desde el pico anterior hasta marcar este suelo. | Múltiplo Cuántas veces multiplicó el precio desde este suelo hasta el pico de la misma fila. La ley del múltiplo. Cada ciclo multiplica menos que el anterior, y lo hace de forma regular: el logaritmo del múltiplo se queda en 0.692 del anterior, ciclo tras ciclo. Aplicado al último, el próximo múltiplo sale ×4.18. Razón entre logaritmos consecutivos: 0.750 · 0.648 · 0.678 → 0.692 ± 0.043 |
|---|---|---|---|
| $2.1118 nov 2011 | $1,1354 dic 2013 | −93% | ×539 |
| $175.6414 ene 2015 | $19,64116 dic 2017 | −85% | ×112 |
| $3,18515 dic 2018 | $67,5428 nov 2021 | −84% | ×21.2 |
| $15,7589 nov 2022 | $124,8246 oct 2025 | −77% | ×7.9 |
Pico del próximo ciclo
$156,379 - $244,911
Esperado entre junio y diciembre de 2029
- Múltiplo desde el suelo anterior
- ×4.18
Cada ciclo multiplica menos que el anterior
Puestos en fila, los múltiplos de suelo a techo son ×539, ×112, ×21.2, ×7.9. La consistencia no está en las cifras, que se desploman, sino en cómo se desploman: el logaritmo de cada múltiplo conserva una fracción casi constante del anterior.
Esa fracción es 0.692, con poca desviación en tres transiciones. Aplicada al último múltiplo observado, proyecta un ×4.18 para el ciclo en curso. Tres datos son muy pocos datos: esto es un patrón observado, no una ley inmutable.
Que el rendimiento se amortigüe ciclo a ciclo tiene una lectura poco romántica pero razonable: mover un activo más grande exige más capital nuevo cada vez. La historia no se repite, pero rima.
×539
2011
×112
2015
×21.2
2018
×7.9
2022
×4.2
2026
Qué no te dice nada de esto
Todo lo anterior describe dónde ha estado el precio. Ninguna parte describe dónde estará. Cuatro ciclos son cuatro observaciones, y un patrón sobre cuatro observaciones es una descripción con incertidumbre enorme, no una predicción.
El halving es real y su efecto sobre la oferta es aritmético. Lo que no es aritmético es la respuesta del precio: depende de una demanda que nadie puede calendarizar. Un ciclo puede llegar tarde, quedarse corto, o no llegar.
Nada de esto es asesoramiento financiero. Las herramientas de abajo son formas de mirar la historia del precio con orden, y ese es todo su alcance.
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Cada una responde una pregunta distinta
Bitcoin Rainbow Chart
El gráfico Rainbow reajustado a los ciclos: nueve bandas de valoración, el precio justo de hoy y proyecciones para el próximo ciclo.
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Bitcoin vs S&P 500 vs Oro
El precio de bitcoin medido contra el oro, el S&P 500 y la inflación.
Retornos mensuales
Cada mes desde 2011 en una rejilla, y la prueba de si el calendario explica algo.
Preguntas frecuentes
Qué es el ciclo de Bitcoin, por qué existe y qué se puede y no se puede concluir
¿Por qué Bitcoin tiene ciclos de cuatro años?
Porque cada 210.000 bloques —unos cuatro años— la emisión de bitcoin se parte por la mitad, un evento llamado halving. La oferta nueva cae a escalones en un calendario conocido, y las cuatro veces que ha ocurrido el precio ha respondido con la misma forma: subida larga hasta un techo, y después una caída profunda. El ciclo es la consecuencia observada de ese calendario, no una regla del mercado.
¿Qué es exactamente el halving de Bitcoin?
La recompensa que recibe quien valida un bloque se divide entre dos. Empezó en 50 BTC por bloque en 2009 y hoy está en 3,125 BTC tras el halving de abril de 2024. Está escrito en el protocolo y se ejecuta solo, sin que nadie decida nada: es la única variable relevante de bitcoin que se conoce con antelación.
¿Cuándo es el próximo halving?
El quinto se estima para la primera mitad de 2028. La fecha exacta no se puede fijar porque un halving ocurre a una altura de bloque concreta, no en una fecha del calendario, y la velocidad a la que se minan los bloques varía con la potencia de la red. La cuenta atrás de esta página se recalcula con cada compilación.
¿Cada ciclo de Bitcoin sube menos que el anterior?
Hasta ahora sí, y de forma bastante regular. Los múltiplos de suelo a techo han ido cayendo ciclo tras ciclo, y lo han hecho a un ritmo medible: el logaritmo de cada múltiplo conserva una fracción casi constante del anterior. La explicación razonable es que mover un activo cada vez más grande exige cada vez más dinero nuevo. Con tres transiciones medidas, es una regularidad observada y no una ley.
¿Sirve el ciclo para predecir el precio de Bitcoin?
No. Cuatro ciclos son cuatro observaciones: suficiente para describir un patrón, muy lejos de lo necesario para predecir con confianza. El halving afecta a la oferta de forma aritmética, pero la respuesta del precio depende de una demanda que nadie puede calendarizar. Un ciclo puede llegar tarde, quedarse corto o no llegar.
¿De dónde salen los números de esta página?
De la serie diaria completa de precios de CoinMetrics, actualizada cada mañana UTC. Los techos, los suelos, las caídas y los múltiplos se calculan al compilar la página a partir de esa serie y del calendario de halvings; ninguna cifra está escrita a mano. Por eso lo que lees aquí y lo que dibujan los gráficos no pueden discrepar.
¿Es esto asesoramiento financiero?
No. Es una descripción de lo que ha hecho el precio, con sus supuestos a la vista. Nada en Bitcoinomics es una recomendación de compra o venta.